★總統大選前後 & 全球經濟的看法

Wen外期策略團隊

     距離總統大選不到一個月了，用下面這張圖提供一下過去幾年選前選後的走勢(月K)。總統大選前後的行情不是只有台灣會這樣，美國也是一樣，所以我認為下面這張圖是具有參考價值的。

台灣加權指數

•從1996(黃色框))第一次總統直選台股上漲比較乾脆外，2000、2008(黃色框))都引發台股由高點快速往下修正約8個月再反彈。 

•反觀2004、2012(黃色框))台股都是先蹲約5個月，再向上攀升約29個後月見高點再拉回。

     John Murphy認為美股大約每四年會出現一次底部，而通常底部是出現在總統選舉的中期，因此被稱為總統大選循環(presidential cycle)。統計結果發現選舉前2年的經濟狀況通常是最好的階段，因此股市下跌都會漲上來；而當選後的前2年通常股市容易出現疲弱不振(下殺及底部也多半出現在這時期)。

後記+我的看法：

     就台股而言，政黨輪替後通常不樂觀，通常當年的7、8月就會跌給你看。要看台股，但個人認為可以參考強弩之末的美股。

     目前全球的時空背景跟美股1998年11月差不多，當年亞洲金融風暴、全球貨幣競眨，在當年11、12月原物料指數(CRB)也來到歷史低點，美股當時只有小幅回檔而已，通縮陰影在全球漫延…… (怎麼跟最近這麼像!!歷史應該不會重演吧!!)

     在一遍哀豪中，美股開始上漲過高，而且漲勢驚人，此波由當時本益比最高的網路科技股(NADAQ成份股)帶頭，在一年半後開始泡沫破裂，這就是知名的2000年網路大泡沫，整整跌了3年。

     目前全球(注意!不是台灣而已)本益比最高的股票就是生技股，陳建仁的政策、長期照護、國家人口紅利消失，都只是剛好推波助瀾而已，生物科技的確進步，進步到可以開始誇大不實了，基改玉米可以合法化，一切也都是生物科技進步所致……會不會重演2000年的泡沫爆炸，也沒人知道，但這是一個機會。

     如果上述泡沫成真，全球會開始飆漲，台股因為電子、金融都不是主角，因為漲的是生技股，太陽能也只是炒熱氣氛的配角而已。泡沫被刺穿前就是飆漲，所以我認為縱使現在全球被看壞，找不到任何一個利多，但是我個人是看好股市2016年的發展，2016年產生泡沫，2017年中爆炸。

*ps: 「目前我找不到任何一個可以作多股市的理由」就是我想作多的原因。台股在2016年可能會上漲10%，但是生技可能是3倍。

以上為我個人的看法，如果不準的話只能怪我想像力太豐富。