★還好有Hedge...

     12月的頭兩天實在不是很好過，因為行情一下漲一下跌，而且幅度算劇烈，實在不適合短波段策略，如果有短線當沖的話應該會稍微好過一點。前一個月11月雖然振幅不大，洗盤程度沒想像中誇張，剛好符合策略的特性，所以績效創了新高，只是12月初跳空洗盤，把先前的獲利回吐不少，我想這裡很多程式交易的好手也應該感同身受，所以想辦法把獲利回吐降低，其實是一門學問。

     這時候有幾種方向有機會可以降低這種行情的損失，其實之前也有說過，剛好最近有實際的例子，再拿出來說一次：

(1) 最好的避險就是減碼(空手也是門藝術)：

      減碼的好處就是不用花錢去買保險，等到行情出現，再進行逐步加碼，其實時機很好抓，當開始賠錢，就預期接下來還會再賠，所以口數就降低；等到獲利，才慢慢放回原口數，這其實就是資金管理。但是缺點就是有可能口數縮到最小的時候，來一個很棒的行情，本來可以賺很大的，變成小賺而已。

(2) 交易海外市場：

     台指期盤整？這段時間大陸上證指數衝了10%，新加坡交易所的A50還跟台指期黃金交叉，打開LINE的群組，交易好手們一片歡樂。新加坡A50規格很小，也適合切入，而且大陸指數比較不鳥美股前天是收漲還是收跌。只是缺點就是要放一筆錢在另一個帳戶，對於資金較小的投資者，並不合適，我建議最低切入外期的門檻是在5萬美元，因為很多商品跳1點就是10美元或25歐元，遠比大台來得多，需要有一些緩衝資金才行(所以我都建議初試著可以找幾個朋友合資一起跑，一方面損失被平均掉，也比較不會手癢做很多調整)。

A50指數 12月初的爆漲(每天1~3%)

(3) 多策略避險、選擇權避險：

     使用一些Hedge交易策略，減少損失。主力還是順勢策略。但缺點還是一樣，行情反轉的時候，Hedge策略不見得剛好逆勢進場保護，不過可以平滑長期損益曲線、提高保證金利用率。如果說想要達到比較正統的避險效果，使用選擇權是跑不掉的，你可以在你進重倉的時候，在反向買個幾個週選擇權的PUT或CALL，可能只要1、2千元台幣，但真的行情快速反轉的話，可能會因此少賠很多。

     直接拿我的例子來說好了，12月前2個交易日，上下震盪，因為資金管理及策略投組綜效，期貨部位損失約為5.4萬，對很多人來說可能這個損失很小，但如果沒有避險的話，這個損失就要吞下去了。因為我認為這裡是在盤整區，所以手動用OP進行避險，因為漲跌的速度快，所以買OP有撈到一點便宜，OP的部位獲利3.1萬，這樣平滑起來，避掉了原先50%的損失。

12/1~12/2 

後記：

我看全球交易研究所有一些公測的策略都有Hedge的作用，在策略避險上面幫助不少，希望下次網聚的時候，能有一些策略的介紹。

http://suntraderstanley.blogspot.tw/2014/12/20141201.html